近日，远在英国的苏格兰皇家银行（RBS）亏损事件，引起内地部分购买了农业银行相关QDII产品投资者的担忧。投资者的担忧是否多余？农业银行7款相关QDII产品是否会重蹈“涉雷”覆辙？

　　涉及农行7款QDII产品

　　国开行前副处长涉嫌550万(图)

　　记者从中国农业银行金融市场部了解到，该行2007年发售的7款代客境外理财产品分别为：“境外宝I股指挂钩型”（产品代码：QDII07024、QDII07025、QDII07026）、“境外宝I基金挂钩型”（产品代码：QDII07027、QDII07028）和“金砖四国”保本票据（产品代码：QDII07057、QDII07058）。这7款产品当时购买的均是荷兰银行（ABN Amro）发行的分别投资于不同范围的到期保本票据，由荷兰银行提供到期美元保本，农业银行不承担保本责任。产品收益取决于各自的投资范围，并不与境外产品发行人直接相关，产品本金和收益的返还由票据发行人负责。

　　2007年10月，荷兰银行相关业务被苏格兰皇家银行收购，票据发行人逐步更名为苏格兰皇家银行。根据协议，苏格兰皇家银行将承担所收购业务的所有负债及资产。目前，两家银行仍处于整合阶段，合并完成后，苏格兰皇家银行将具有对上述票据的最终保本义务；合并完成前，该票据的最终保本义务名义上仍由荷兰银行承担。

RBS亏损 英国政府出手

　　今年1月19日，苏格兰皇家银行宣布：2008年度未计入特殊商誉减损的全年度亏损预估在70亿至80亿英镑，加上早先公布的2008年超过200亿英镑的亏损，总计约280亿英镑，创下英国企业史上最大亏损纪录。

　　1月21日，苏格兰皇家银行发布消息：该行已与英国财政部达成协议，以新普通股取代其持有的50亿英镑优先股。现有股东可以1月16日收盘价折价8.5%计算的价格增持股份。如股份未被全数认购，政府将会认购这些股份，如此会增加其持股量至70%。苏格兰皇家银行表示：如英国政府日后增持该行股权，客户将不会受到影响。

　　分析人士认为，虽然英国政府并不打算长期持有任何银行的主要股权，但苏格兰皇家银行的资本结构将因为与英国财政部订立协议而大幅改善。资本重组后，苏格兰皇家银行的预期核心一级资本将按比例综合基准提升将近一个百分点，使该行的财务实力明显提升。

　　据此，农业银行表示，苏格兰皇家银行的亏损不会影响到期对农行QDII理财产品的还本付息。同时，农业银行将继续按约定开放赎回，投资者可在约定时间内申请赎回。

农行将全力保护投资者利益

　　“暂时还没办法分析RBS账面上的亏损对农业银行QDII产品有什么影响。”中国社科院金融研究所理财中心王增武博士认为，即使RBS信用评级下降会降低其新发票据保本承诺的可信度，但目前对正在运作的产品，这种变化没有明显的体现，除非出现最坏的局面（即RBS破产）。

　　对此，农业银行相关负责人表示，该行一贯本着对客户负责的态度，慎重选择产品投资范围和产品结构，目前几款投资到荷兰银行为发行人的票据型QDII产品均为到期美元保本，在全球股市大幅下挫的情况下，农业银行理财产品保持了相对较高的市值，汇率挂钩型产品始终保持盈利。

　　同时，7款相关理财产品发售以来，农业银行始终积极、主动、及时地披露相关产品信息，对产品存续期间的重大事项，均在该行门户网站进行了及时披露，并通过遍布全国的营业网点予以公告。

　　另悉，为保护投资者利益，农业银行发售的QDII产品大多可提前赎回，以便投资者落袋为安。在此基础上，农业银行将本着审慎原则，紧盯国际国内市场，进一步加强与荷兰银行和苏格兰皇家银行的沟通、联系和协调，及时披露相关信息，维护广大投资者的切身利益。

　　投资者理性投资是前提

　　任何投资都会承担一定的风险。理财专家表示，作为一名投资者，在投资时应当对承担的风险有足够的认识，特别是在全球金融危机的背景下，投资理财的重要性更加凸显。广大投资者要从理性投资的角度出发，正确看待不同产品、投资渠道和它们的市场表现，谨慎行事，理性投资。专家建议投资者今年最好不要选择QDII或者结构性理财产品。

　　首先，要从自身或家庭的风险偏好、风险承受能力等实际出发，明确自己的投资风格和特点，选择适合的产品和投资金额。同时，要及时审视自己现有的产品选择和投资组合是否合理，如不符合，则要择机进行适当调整，但也要考虑市场的实际情况分步调整，最好不要一蹴而就。其次，要设计合理的投资理财目标，确保进行产品选择和投资组合时不脱离自身和市场实际。第三，要确定合理的预期投资回报率，综合考虑资金的安全性、流动性、收益性等，通过合理的投资组合降低风险。